文章来源于：SGB media，作者：Thomas J. Ryan，编辑：小孟，封面图：Saucony。
由于 Wolverine Worldwide 的转型计划带来的利润率提升以及 Saucony 和 Merrell 品牌的强劲增长，其第二季度业绩好于预期，因此该公司成为近几个月来户外领域为数不多的上调全年业绩预期的公司之一。
“我们继续通过改进产品线、更有效的需求创造计划和更好的品牌管理来加强我们品牌在市场上的定位，”Wolverine Worldwide 总裁兼首席执行官 Chris Hufnagel 在分析师电话会议上表示。“尽管宏观环境仍然充满活力，挑战无疑仍然存在，但我们已经看到我们扭转局面的关键要素继续积聚势头，我们很高兴看到我们的战略继续获得支持。”
截至 6 月 29 日的季度，报告销售额下降 23.7%，按固定汇率计算下降 24.7%，至 5.277 亿美元。不计 Sperry、Keds 和 Wolverine Leathers 业务剥离的影响，持续销售额下降 18.4%（按固定汇率计算下降 18.3%）至 4.248 亿美元，较第一季度 24.5% 的降幅有所改善。
该公司新任首席财务官塔琳·米勒 (Taryn Miller) 在电话会议上表示：“随着我们实施以消费者为中心的战略，我们看到对我们的品牌和产品的需求不断增加。”
销售额的优异表现在一定程度上反映了由于第二季度和第三季度之间的时间差而导致的约 1000 万美元的超额交付。Saucony 库存从其路易斯维尔配送中心向新的加州配送中心的转移在几乎没有干扰的情况下完成，避免了之前预计的约 500 万美元向第三季度转移的情况。此外，约 500 万美元的批发订单比原先预期的提前发货，这对第二季度有利。
去年同期还包括 5500 多万美元的收入，而今年第二季度没有出现这种情况，包括库存过剩和业务模式变化。除去 5500 万美元的非经常性收入，最新一季度的持续销售额下降了 8.6%。
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细分市场亮点
Active Group销售额下降 20.2%（-20.0% cc），至 3.059 亿美元，较第一季度 24.9% 的降幅有所改善。Active Group 的较大品牌包括：
Merrell 的销售额下降 19.2%（-18.9%）至 1.427 亿美元，而第一季度的降幅为 24.9%。
索康尼销售额下跌 28.0%（-27.6%）至 1.02 亿美元，第一季度同比下滑 26.2 % 。
Sweaty Betty 的销售额持平（-0.7%），为 4400 万美元，较第一季度下降 4.8%。
活跃团体还包括 Chaco。
工作组销售额下降 10.9%（-11.0% cc），至 1.05 亿美元，与第一季度 21.3% 的降幅相比，环比增长强劲。Wolverine 品牌销售额下滑 3.1%（-3.2% cc），而第一季度则下降 20.3%。该集团还包括 Cat 鞋类、Bates 制服鞋类、Harley-Davidson 鞋类和 Hytest 安全鞋类。
损益表摘要
本季度调整后的毛利率跃升 400 个基点至 43.1%，符合预期，反映了更健康的销售组合、更少的促销活动以及供应链成本举措带来的好处。
调整后的营业利润率为 6.3%，超过了 Wolverine 对本季度的预期，这得益于更强劲的收入表现带来的营业成本杠杆作用。
调整后稀释每股收益从去年同期的 19 美分下降 21.1% 至每股 15 美分，但较第一季度的 5 美分有所改善，并超过了 Wolverine 预测的每股 10 美分。
资产负债表摘要
由于优化库存水平的努力以及改进计划和执行的好处，到季度末库存减少了 44%。
净债务削减2.7亿美元至6.66亿美元。
转型计划更新
去年此时接任首席执行官的赫夫纳格尔详细介绍了 WWW 的转型举措，首先侧重于稳定业务，然后转型组织，最终恢复增长模式。
稳定措施包括精简成本结构和大幅削减债务，因为这既限制了品牌投资，也减少了市场上过高的库存，“这损害了我们的品牌在市场上的地位，并阻碍了我们的新产品创新渠道。”
转型步骤包括创建一个名为The Collective 的内部消费者和趋势洞察小组；建立内部创意和公关资源；实施品牌保护措施以净化市场；与美国和海外的批发和分销合作伙伴建立更牢固的关系，并加大对品牌知名度的投资。
该公司还正在努力加快新创新，使其超越传统的开发时间表。
赫夫纳格尔举了一些品牌层面进展的例子，表示在索康尼，跑步类别产品生命周期的加速推动第二季度新产品推出带来的收入贡献同比增长了 900 个基点。
今年早些时候，Ride Guide 17 和 Endorphin 4 系列成功上市，随后又推出了 Triumph 22，该系列在跑步专卖店和 saucony.com 上实现了两位数的强劲增长。上个月推出的 Hurricane 24 也取得了销售成功。巴黎奥运会的顶级系列 Endorphin Elite 2 于几周前上市，据报道一小时内就销售一空。
在生活方式方面，索康尼成功利用了复古科技潮流。ProGrid Omni、ProGrid Triumph 和 Ride Millennium 的销量都十分可观，据报道，这一潮流正在帮助该品牌获得新客户。
在英国，Saucony.com 的销售额在第二季度增长了 40%，这得益于“重点城市”策略，该策略优先考虑激活活动，包括 Saucony 对伦敦 10K 的赞助。总体而言，Saucony.com 的销售额在本季度增长了 21%。
赫夫纳格尔表示，他从经营的专业客户那里听到的销售量和反馈让他感到鼓舞。“没有人宣布胜利。我们必须再次抢占市场份额。但从品牌角度来看，我们已经采取了初步措施，我们对这个品牌的看法，我们希望如何管理这个品牌，我认为这些都给了我们一些非常早期的初步阶段，让我们知道我们走在正确的道路上，”他说。
Sweaty Betty 凭借“Just Wear The Damn Shorts”营销活动大获成功，该活动使得短裤销量在本季度“几乎翻了一番”。Hufnagel 表示，此次成功是 Wolverine 更大力度的宣传活动的一部分，该活动旨在强调品牌在故事叙述方面的投资，以吸引消费者。
“我相信品牌需要做的不仅仅是拥有性能优异的优秀产品来赢得胜利，他们还需要利用他们独特的 DNA，用只有他们才能讲述的及时故事来吸引消费者，”赫夫纳格尔说。
Sweaty Betty 的其他成功案例包括，在其主打系列“Power”的推动下，其紧身裤类别实现了两位数增长。今年早些时候，针对温暖天气和旅行推出的 Explorer 系列实现了“非常强劲的两位数”增长，并帮助 Sweaty Betty 实现了产品种类的多样化。
赫夫纳格尔表示，Wolverine 的品牌也受益于“取缔非法销售”、优化分销，以及强调“拉动”模式而非推动模式等措施。
“例如，Merrell 在过去一季营造了一个更加干净的销售环境，并成功地为美国几个主要客户重新设置了更现代化的商品组合，使品牌定位更加合理，”Hufnagel 说道。“因此，在第二季度，尽管面临品类逆风，Merrell 仍推动零售额增长，并连续第三个季度加速市场份额增长。”
Moab Speed 2 和 Agility Peak 5 被视为 Merrell “更快更轻的款式，价格更高，继续推动销售并创造动力”的典范。
Merrell 还从几次合作中获益，其中包括与 Greyson 高尔夫品牌的合作，该合作“很快就销售一空，并在此过程中获得了 5 亿次媒体曝光”。
赫夫纳格尔强调，他“不想低估美国批发业面临的挑战，而且我们认为短期内这些挑战不会减弱。”不过，他表示，消费者对 Wolverine 品牌的创新性反应良好。“每个市场都有赢家，我们推出具有强大故事性的创新产品，获得了非常强烈的反响，”他说。
展望
未来，鉴于上半年业绩稳健以及迄今为止全球批发和分销业务的订单模式，Wolverine 现预计：
持续经营业务收入约为17.1 亿美元至 17.3 亿美元，高于之前预期的 16.8 亿美元至 17.3 亿美元。预计销售额将下降 7%（按区间中值计算）。
预计活跃团体销售额将下降 10% 出头（之前为 10% 中段下降）。 预计Merrell 销售额将下降 10% 出头（之前为 20% 出头）；预计Saucony 销售额将下降 20% 出头（保持不变）；预计Sweaty Betty 销售额将持平（保持不变）。
预计Work Group 销售额将下降高个位数（保持不变）。预计Wolverine 品牌销售额将下降中个位数（之前为下降高个位数）
毛利率约为44.5%，较2023年上升460个基点，与之前的预期持平。
营业利润率约为 6.0%，调整后营业利润率约为 7.4 %，比 2023 年上升 350 个基点。之前的指引要求报告基础上的营业利润率约为 5.7%，调整后基础上的营业利润率约为 7.0%。
有效税率 约为 18.5% ，而 之前预期为18.0%。
每股收益在 53 美分至 63 美分之间，调整后每股收益在 75 美分至 85 美分之间，高于之前预期的每股收益 43 美分至 63 美分（报告基础）和 65 美分至 85 美分（调整后基础）。
与上年末相比，年底库存将减少至少 7500 万美元，与之前的预期相同。
年末净债务约为 5.65 亿美元，较上年末减少 1.75 亿美元，与之前的预期相同。
第三季度，预计收入约为 4.2 亿美元，同比下降约 11%，第一季度下降 24.5%，去年第四季度下降 17.9%，但这一数字持续改善。预计环比改善将受益于公司品牌继续为新产品创造动力和加强市场激活，以及去年同期非经常性销售带来的不利因素减少。
预计 Active Group 的销售额将出现低个位数的下降，其中 Merrell 的销售额将出现中个位数的下降，Saucony 的销售额将出现低个位数的下降，而 Sweaty Betty 的销售额将出现低个位数的增长。预计Work Group 的销售额将出现高个位数的下降，而 Wolverine Brand 的销售额也将出现同样的下降。
第三季度毛利率预计约为 45%，较去年同期增加 300 个基点，与上半年业绩持平。由于预计营业利润率将有所提高，调整后每股收益预计将达到约 20 美分，高于去年同期的每股 11 美分。
文章来源于：SGB media，作者：Thomas J. Ryan，编辑：小孟，封面图：Saucony。
